有些⼈可能会告诉您，在为退休储蓄时，您不能谨慎⾏事未经证实的投资策略是您 获得舒适未来的唯⼀希望。但如果你问哈利·布朗（Harry Browne），他是美国最重 要的商业作家之⼀，也是⼴受追捧的公共演讲家，他会说这只是⼀堆空话。

哈⾥·布朗（Harry Browne）亲⾝体会到，您不必成为天才才能保护您的储蓄并为您和您的家⼈创造未 来的繁荣。您所需要的只是⼀点常识 - 以及经过验证的专家的⼀些指导。

与当今市场上的其他投资书籍不同，《防故障投资》并⾮建⽴在⾰命性的新技术或秘密投资理论之上。 相反，这只是 17 条简单的规则，它们会提醒您内⼼深处已经知道的事情，并为您提供根据这些知识 采取⾏动所需的信⼼。

哈利的规则旨在保护您免受有关投资的写作和对话中普遍存在的废话的影响，并确保您永远不会陷⼊与 ⾟苦赚来的钱分离的境地。

他还展⽰了当你借钱进⾏投资⽽不是使⽤你已有的钱时，你的毕⽣积蓄很容易就会损失殆尽。

不难认为，谨慎⾏事可以让晚上更容易⼊睡。对于很多⼈来说，⼀夜好眠的价值不亚于⻩⾦。

以下是哈利 17 条规则中的许多要点：

规则1：在职业⽣涯中积累财富

每个⼈都看过⼴告，声称投资只需⼏千美元。美元将带您⾛上致富之路。但仅靠投资很少能够使任何⼈从中产阶级晋升为超级富豪。事实上，⼤多数希望这样做 的⼈最终的结局都更糟。

“如果你认为你的投资可以成为你退休财富的唯⼀来源，你就违反了第⼀条规则，”哈利解释道。 “你退休时 唯⼀可以指望的就是你⾃⼰存⼊的东西。⽽且你必须确保你存⼊的东西以健康的速度增⻓。”换句话说，保持安全和简单。

规则2：不要假设你可以取代你的财富

哈利写道：“如果⻛险投资结果很糟糕，你失去了你所拥有的⼀切，你也许能够再次赚回来。但很可能，你不 会。” 对于哈利来说，第⼆条规则的本质是对你的⾦钱给予最⼤的尊重。你所拥有的就是你所拥有的。如果没有谨慎 和明智的投资计划，它可能会在您眼前溜⾛

规则3：了解投资和投机之间的区别

在 30 年的从业经历中，Harry ⻅过许多投资者因投机⽽陷⼊困境，⽽他或她只是认为⾃⼰在投资。了解两者之间 的区别是避免⼀些⾮常危险情况的唯⼀⽅法。 简⽽⾔之，当您投资时，您接受市场总体⽀付的任何回报。但当你进⾏投机时，你会试图超越回报利⽤巧妙的时 机、预测或选择，⽐普通投资者做得更好。猜猜哪个⻛险更⼤。 哈利写道：“进⾏⼀点投机并没有什么错，只要你⽤的是你能承受损失的钱。”

规则4：谨防算命先⽣

这是⽩纸⿊字的事实：任何事情都有可能发⽣。什么都不必发⽣。 哈利写道：“投资智慧的开始就是认识到我们⽣活在⼀个不确定的世界，没有⼈能为你消除这种不确定性。”

规则5：寻找帮助者，⽽不是市场打击者

充当助⼿的投资顾问⾮常有⽤帮助您建⽴平衡的投资组合，并为您翻译⼀些神秘的投资术语。但要⼩⼼那些 试图引导你获得别⼈不知道的“机会”的⼈。这些⼈最终不可避免地弊⼤利。

规则6：不要指望交易系统能让你致

投资世界充满了战胜市场的“万⽆⼀失”的⽅法。然⽽，奇怪的是，⼤多数⼈仍然没有找到⻓期击败市场的⽅法，⽽且很可能他们永远也找不到。那是因为交易计划根本⾏不通。 ⼏乎每⼀个快速致富的交易系统都保证经过科学测试。但别被愚弄了。哈利说：“⼈类活动、⼈类价值观和⼈类意图⽆法像称量⼀蒲式⽿苹果那样进⾏科学测量。”这意味着，⽆论你多么努⼒，都绝对没有办法将⼈类⾏为转化为完美的数学公式。那么为什么还要⿇烦呢？

规则7：仅以现⾦为基础进⾏投资

在您的个⼈⽣活中，您知道债务可能很危险。投资世界也不例外。使⽤股票、债券或商品的保证⾦账⼾，您的损失可能会远远超过您的投资。仅现⾦投资并不能保证您不会亏损，但可以防⽌您因⼀次错误的举动⽽失去您所拥有的⼀切。

规则8：⾃⼰做决定

哈⾥·布朗认为，普通投资者不能放弃⾃⼰做出决定的责任。 “没有必要把你的决定或你的签字权交给其他任何⼈。”哈利写道，⼀旦你接受所有决定都是你⾃⼰做的，那么你就可以接受你想要的所有独⽴建议。但没有⼈会像你⼀样关⼼你的钱。

规则9：只做你理解的事

哈⾥·布朗写道：“没有什么复杂的投资对你的财务安全⾄关重要。你最喜欢的电台名⼈、姐夫或最好的朋友是否理解它并不重要。这不是他们的钱，如果有什么如果出了问题，别⼈的理解或判断将⽆法保护你。”

有⼀天，您可能会对某项特定投资有⾜够的了解，知道它是否适合您。但在你这样做之前，很可能你并没有错过太多。

规则10：分散⻛险

每项投资都有阳光灿烂的时候，也有耻辱的时刻。例如，贵⾦属在 70 年代占据主导地位，但股票和债券 在 80 年代和 90 年代末呈指数级增⻓。在通货膨胀严重时期，即使是美国国库券也可能失去实际价值。简单的解决⽅案是多元化。通过将您的资⾦分散到不同的投资⼯具和不同的⾦融机构，您可以放松 下来，因为您知道任何经济衰退都不会突然让您陷⼊困境。

规则11：建⽴防弹投资组合

第 11 条规则是哈利的 17 条防故障投资规则的主要内容。在这⾥，他向您展⽰如何建⽴⼀个简单、平衡 的投资组合，以应对任何事件，⽆论未来发⽣什么，都能保护您的储蓄。 Harry 对 Bulletproof Portfolio 的三个绝对要求是安全性、稳定性和简单性。这意味着它应该保护您 免受任何可能的经济状况（通货膨胀、衰退等）的影响，提供稳定的性能，因此您永远不会觉得应该放 弃它，并且维护起来⾮常简单，您甚⾄会忘记⾃⼰拥有它它。 Harry 在投资⾏业的 30 年经验让他亲⾝体会到，只有四种类型的投资可以为所有可能的经济情况提 供有效的保障：

1. 股市在繁荣时期受益,但在通货紧缩或银根紧缩时期往往表现不佳。

2. 债券也会利用经济繁荣的机会,但在通货紧缩时期利率崩溃时也会表现良好。然而,在通货膨胀时期,债券往往表现不佳。

3. 黄金不仅在通货膨胀时期表现良好,而且表现非常好。但黄金在繁荣或通缩时期通常表现不佳。

4. 最后,在资金紧张时期,现金是最有利可图的。它不仅是一种流动资产,可以在您的其他投资陷入困境时为您提供购买力,而且利率的任何上升都会增加您的美元回报。

就如何在防弹投资组合的四个要素之间取得适当的平衡而言,哈利承认没有一个神奇的公式可以均匀地适用于每个投资者。但是,为了简单起见,他确实表示,将 25% 的储蓄平均分配给上述四种投资:股票、债券、黄金和现金,是不会出错的。

为了从你的股票中获利,哈利建议你持有的股票代表了整个市场的广泛横截面。许多共同基金将非常有效地实现这一目标。对于投资组合中的债券部分,哈利建议不要购买除长期美国国债以外的任何债券,因为随着时间的推移,美国国债可以提供最大的安全性。

在购买黄金时,哈利建议从股票经纪人或信誉良好的国家公司购买金币。最后,您的现金部分投资组合应存放在货币市场基金或高息储蓄账户中。

但⽆论您做什么，请记住，防弹投资组合是⼀个永久的投资组合。撕开包装，就撕开了安全装置。

规则12：只⽤你能承受损失的钱进⾏投机

你⼀⽣都在努⼒实现某个⽬标。但是，当您缓慢但坚定地到达那⾥时，不要害怕花⼀些时间停下来闻闻 玫瑰花⾹。尽管哈⾥·布朗在承担投资⻛险⽅⾯有时可能会显得有些墨守成规，但他并不完全反对投机。他唯⼀的警告是，你只能⽤你可以承受损失的钱来做这件事。这包括设⽴⼀个单独的投资账⼾，并进⾏ ⾜够的⾃律，⽆论在什么情况下都不要触及您的永久投资组合。

规则13：将⼀些资产保留在国外

为了绝对安全，哈利建议将⼀⼩部分钱藏起来，放在政府拿不到的地⽅。⼀旦您通过邮件开设银⾏账⼾， ⼏乎不需要维护即可维持运转。 “谁知道呢，”哈利说，“有⼀天你可能会很⾼兴拥有它。”

规则14：利⽤减税计划

最好的减税⼯具包括各种个⼈退休账⼾（IRA）、雇主养⽼⾦计划和401（k）计划。 Harry 建 议您在这⽅⾯寻求财务顾问的指导，但当您⾛进⼤⻔时，请牢记其他 16 条规则。

规则15：提出正确的问题

哈利写道：“很多时候，投资者会根据⾃⼰的需要购买错误类型的投资，因为他们提出了错误的问题。” 实际上只需提出⼏个问题即可保证您获得做出明智投资决策所需的信息。这些问题与⻛险、技 术分析和资本增值有关。

规则16：为快乐⽽预算

你⼀⽣都在努⼒实现某个⽬标。但是，当您缓慢但坚定地到达那⾥时，不要害怕花⼀些时间停下来闻闻 玫瑰花⾹。 尽管哈⾥·布朗在承担投资⻛险⽅⾯有时可能会显得有些墨守成规，但他并不完全反对投机。他唯⼀的 警告是，你只能⽤你可以承受损失的钱来做这件事。这包括设⽴⼀个单独的投资账⼾，并进⾏⾜够的⾃律，⽆论在什么情况下都不要触及您的永久投资组合。 如果你不享受你的财富，它就没有价值。

规则17：当你有疑问时，就选择安全的⼀⽅

哈利的最后⼀点建议是永远在安全⽅⾯犯错误，这应该不⾜为奇。如果这让他感到⽆聊，那就这样吧。也许这就是⼀个⼈的代价

为了住得舒服⽽付出代价。

⼈们很少会因谨慎⾏事⽽破产。如果您放弃了双倍资⾦的机会，总会有另⼀个机会。但如果你失去了毕⽣积蓄，游戏可能就结束了。你真的想冒这样的⻛险吗？

结论

现在你已经掌握了 17 条规则。哈⾥·布朗（Harry Browne）将是第⼀个承认这些都是常识的⼈。但在⼀个疯狂 的投资世界⾥，常识是我们现在都可以多⽤⼀点的东西。确实，始终采取最安全的路线可能意味着您会错过 其他⼈利⽤的机会。但话⼜说回来，你也可能会错过失去⼀切的机会。